yongjiuav2@gmail.com
添加时间：
------------------------------责任编辑：卢昱君文/徐直军来源：蓝血研究、心声社区1995年，任正非在一次题为《不前进就免职》的内部讲话中，首次提出反对惰怠的概念。他说：“公司绝不允许高层干部腐化，我们将持续地在高级干部中反贪污，反盗窃，反假公济私，反不道德行为。持续地反对惰怠，上至总裁下至各部门经理无一例外。廉洁公司的行动将延伸到基层干部，每一位有上进心的干部，都要时时刻刻注意严格要求自己。”
好公司的判断抓手少，难度高，或多或少地要依靠我们的主观判断，要以“未来”做基础。好时机的判断有很多客观标准，更易于判断，易于把握。由于其买入的依据是客观的，投资的基础是现实的，属于先得陇，后望蜀，立足现实，再谋长远，因此它具有更强的获利性，更大的回旋余地，占据更主动且有利的地位。
非金融企业及机关团体贷款6127亿元，其中票据融资增加4099亿元，占比约2/3，显得较为突出。业内人士指出，这一定程度上体现出企业融资需求旺盛。进一步看社会融资增量变化，8月份，委托贷款减少1207亿元，同比多减1125亿元；信托贷款减少688亿元，同比多减1831亿元；未贴现的银行承兑汇票减少779亿元，同比多减1021亿元；企业债券净融资3376亿元，同比多2239亿元；非金融企业境内股票融资141亿元，同比少512亿元。
“像小爱同学智能音箱，早上用户问候之后，小爱同学可能会做一个有某品牌植入的天气预报，但这只是轻微的变现手段，未来的商业模式是人与人相连，物与物相连，或人与物相连，是潜移默化的结果。”白鹏说。白鹏认为，互联网商业化已经从1.0走到2.0模式，即从简单的广告位（人找信息）到精准推荐算法（信息找人）。未来是3.0模式，即AI时代的被动行为，“通过大数据，AI已经知道你早上想喝咖啡还是想喝红茶，想吃油条还是想吃面包。而那个时候，已经说不清提供的是广告还是服务。”
在外部竞争方面，从全球市场来看，菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌四家跨国烟草公司，在2017年的税利总额分别为556.9亿美元、560.6亿美元、508.9亿美元和218.5亿美元。安信国际证券认为，安信国际在研报中称，近年全球对进口烟叶类产品的需求在下滑，但东南亚等市场的需求仍然较稳定，“一带一路”沿线地区烟草市场亦潜力巨大。中烟香港的业务具有垄断性且稳定，现金流好，但也高度依赖国家烟草专卖制度，如果该制度发生重大变动或被废除，会对公司的业务经营造成重大不利影响。
陈冀分析，社融中表外业务涉及的委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票三项连续4个月出现同时负增长。8月分别负增长1207亿元、688亿元、779亿元，其中信托贷款和未贴现银行承兑汇票负增长幅度较上月有所降低，一定程度上也体现了当前金融去杠杆的步伐在放缓。而近期市场信用风险的改善，企业债融资环境较此前有所改善，8月企业债新增3376亿元，较上月的2237亿元和去年同期的1137亿元都有明显提高。未来一段时间，可能政策仍会着力引导信贷和直接融资来对接表外融资需求在金融去杠杆背景下的回流，尽力减轻金融去杠杆可能给实体企业带来的融资压力。
